민간 투자의 결정 요인 (도표로) | 거시 경제학

민간 투자의 결정 요인에 대해 심도있는 연구를하겠습니다.

민간 투자 (또는 유도 투자)는 예상되는 수익성 또는 자본의 한계 효율성에 달려 있으며, 이는 종종 격렬하게 변동하는 미래의 기대에 달려 있습니다.

따라서 민간 투자는 매우 변덕스러워 호황기에는 매우 높고 우울증기에는 낮다.

완전 고용이 유지 되려면 불행히도 자본주의 경제에서 민간 투자는 매우 불안정하다. 우울증 개인의 경우 투자를 늘려야하지만 매우 높아야 할 때는 매우 적습니다.

유망 기업가들은 자본의 한계 효율성과 이자율을 계속 비교하고 전자가 후자보다 높을 때만 투자하기로 결정합니다. 즉, 이자율이 MEC보다 높으면 투자가 없을 것입니다. 즉, 이익 기대치가 그리 밝지 않으면 이자율이 MEC보다 약간 낮 으면 일부 투자가있을 것입니다. 이것은 여기에 주어진 다이어그램 (그림 8.2)의 도움으로 설명됩니다.

이자율이 O r 수준에서 제공되고 MEC 일정이 왼쪽에서 오른쪽으로 떨어지고 있다고 가정합니다. 그런 다음 개인 투자의 균형 수준은 E 지점에 의해 표시된 바와 같이 0I로 주어진다. 투자 수준 I 1 및 I 2 는 불균형이다. 케인즈는 우울증이 진행되는 동안 MEC는 낮은 수준으로 떨어 졌다고 말했다. 그렇기 때문에 개인 투자자들에게 더 많은 투자를하도록 권유하는 모든 유형의 격려에도 불구하고, 우울증 기간 동안 투자가 저조한 수준으로 떨어집니다.

고전 경제학자들은 투자를 이자율에만 의존하는 것으로 간주했다. 이것은 그들에게 시스템에 대한 투자가 규제되는 중요한 수단이었습니다. 그렇기 때문에 변동을 제어하는 ​​도구로서의 이자율에 지나치게 의존하는 이유입니다. 그들은 항상 이자율을 조작함으로써 경제 시스템의 안정성이 회복 될 수 있다고 주장했다.

30 년대 대공황 때까지 케인즈는이 견해를 고수하고 주기적 변동 문제를 해결하는 데 관심이있는 속도의 효능을 믿었습니다. 그러나 나중에 케인즈는 투자가 이자율보다 자본의 한계 효율성과 같은 심리적 요소에 더 의존한다는 것을 깨달았습니다.

후속 통계 조사는 또한 이자율이 투자 수준의 중요하지 않은 결정이라는 견해를 확증했다. 경험적 조사는 사업가들에게 투자 결정을 결정하는 요소를 열거하도록 요청함으로써 이루어졌으며, 응답자들은 자금 조달 비용에 거의 중점을 두지 않았습니다. 설문으로 얻은 이러한 결론은 시작되지 않았습니다.

첫째, 개별 회사에 자금을 공급하는 것은 상당히 흥미롭지 않을 수 있습니다. 즉, 이자율로 추가 자금을 얻을 수 없기 때문에 이자율은 회사와 관련이 없을 수 있습니다.

둘째, 우리는 대부분의 기업이 차입 비용을 중요하다고 생각하지 않습니다. 대부분의 예상 투자 프로젝트는 그 비용을 실질적으로 초과하는 수익을 기대하기 때문입니다.

투자 수준을 결정할 때 이자율에 대한 증거는 케인즈주의 신념을 강화시켰다. 많은 경제학자들이 생각하는 것만 큼 투자 결정 요인으로서의 이자율이 그다지 효과적이지 않다.

케인즈의 관점에서 볼 때, 자본의 한계 효율성이 투자의 주요 결정 요인이 되었음에도 불구하고이자의 영향이 완전히 무시 될 수는 없다. 사적 투자 또는 유도 투자가 크게 변하기 때문에.

자율적 투자라고도 불리는 공공 투자의 중요한 역할은 (정부가 경제를 더 낮은 소득 수준으로 떨어 뜨리는 것을 막기 위해 발생할 수 있음) 최전방에 있습니다. 경우에 따라 공공 투자는 이익 동기와 무관합니다.

투자 멀티 플라이어가 우울증 동안 소득, 생산 및 고용에 긍정적 인 영향을 미치기 위해서는 꾸준한 투자가 필수적이기 때문에, 더 많은 투자를 유도하기 위해서는 이익 이외의 동기가 필요합니다.

더욱이, 공공 투자 금액은 통제 될 수있을뿐만 아니라 투자 승수가 다른 것보다 더 큰 힘으로 일할 정도로 확장 될 수있다. 또한, 정부는 지출 흐름에서 유출되는 것을 막을 수 있으며, 승수가 완전하고 자유로운 경기를 갖도록 시간을 정할 수 있습니다.

 

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