스왑에 관한 학기 | 파생 상품 | 계측기 | 금융 경제

다음은 '스왑'에 관한 용어입니다. 특히 학교 및 대학생을 위해 작성된 '스왑'에서 단락, 장기 및 단기 논문을 찾으십시오.

스왑 용어


학기 내용 :

  1. 스왑 소개에 관한 용어
  2. 통화 교환에 관한 용어
  3. 부채 비율에 관한 용어
  4. 스왑의 성격에 관한 학기
  5. 스왑 유형에 관한 용어
  6. 스왑의 동기에 관한 학기
  7. 스왑의 경제적 이점에 관한 용어


    용어 용지 # 1. 스왑 소개 :

    스왑 및 스위치는 금융 시장에서 파생 상품 및 합성 시장입니다. 금 시장, 화폐 시장, 외환 시장, 금리 및 통화 시장에서 볼 수 있습니다. 이것들은 하나의 장비를 다른 장비와 교환함으로써 기존 장비에서 파생됩니다. 교환은 다른 수익률, 금리 및 통화의 두 가지 수단에 대한 두 당사자 간의 교환 계약으로 정의됩니다.

    스위치도 스왑과 유사합니다. 금테 시장, 은행 및 FI에서는 한 번의 대출을 확정 된 만기일과 다른 만기 및 이율을 가진 다른 이율로 교환합니다. 자산 포트폴리오는 수율, 유동성 및 만기의 변화에 ​​따라 수시로 조정되며, 그 과정에서 은행은 2 년 또는 3 년의 단기 대출이 필요하며 5 년에서 10 년 사이에 너무 많은 대출이 있지만 1 년 사이에는 그 수가 적습니다. ~ 5 년. 스위치는 현물 시장에서 유가 증권을 현금으로 교환하는 것이 아니라 하나의 증권을 다른 것으로 교환하는 것입니다.

    스왑은 스팟 달러에 대한 선물 달러를 교환하거나 고정 요율 상품에 대해 그 반대로 또는 변동율 상품을 교환하는 계약입니다. 스왑은 쿠폰 스왑, 베이시스 스왑 및 통화 스왑이 한 통화에서 다른 통화로 서로 다른 품종입니다. 현물 통화에 대한 선물 교환도 가능합니다. 일부 스왑은 금리 위험과 통화 위험을 모두 헤지합니다.

    스왑 및 스위치는 위험과 관련 비용을 줄입니다. 위험 관리 도구로 사용되는 헤지 도구입니다. 그들은 시장을 넓히고, 시장의 깊이와 폭을 늘리고, 금융 시장에서의 운영을 정교하게합니다.


    용어 용지 # 2. 통화 스왑 :

    스왑 계약은 둘 이상의 당사자가 참여하는 둘 이상의 통화로 입력 할 수 있습니다. 종종 은행은 스왑의 두 당사자 간의 중개자입니다. MNC는 스즈키가 정해진 속도로 일본 엔을 빌렸다 고 말합니다. 인도에서의 운영을 위해 달러를 원합니다. 유동 환율 또는 고정 환율로 달러를 제공하는 계약을 체결함으로써 외환 위험을 바꿀 수 있습니다.

    환율 리스크 헤지와 이자율 헤지를 모두 원한다면, 스즈키는 엔 환율을 변동 금리로 고정 금리로 달러 대출에 넘길 수 있습니다. 국내 및 국제의 많은 은행들이 이러한 스왑을 요금이나 수수료로 주선합니다. 그들이 스스로 위험을 감수하고 싶지 않다면 은행 간 시장에서 위험을 감당할 수 있습니다.

    통화 스왑은 계약 또는 계약이며 그 자체로는 대출이 아닙니다. 통화 스왑은 상대방에게 상환 할 권리, 즉 다른 통화의 해당 미결제와 함께 원금 또는이자의 미결제를 상쇄 할 권리를 부여합니다. 통화 스왑에는 항상 사전 결정된 환율의 원래 통화 금액을 기준으로 만기시 주 금액이 교환됩니다.

    이는 스왑 계약이 장기 선물환 거래 계약처럼 동작한다는 것을 의미합니다. 이자율 이론에 따르면 통화의 선물 환율은 현물 요율과 예상 이율 차액의 함수입니다.

    미국 달러와 독일 DM 사이의 환율의 차이는 미국과 독일의 금리 차이로 인한 것입니다. DM과 US 달러 사이에서 이자율 스왑이 이루어지면, 이자율 변동으로부터 자동으로 보호됩니다.


    용어 용지 # 3. 부채-자본 교환 :

    이것은 국내 기업의 주식에 대한 부채 교환과 유사한 것입니다. 금융 기관은 채무 및이자 지급의 상환에 실패한 경우, 회사에 부여 된 대출금을 해당 회사의 자본으로 전환 할 권리가 있습니다. 이 권한은 관리가 재발하고 비효율적이며 상황이 제대로 설정되지 않으면 회사가 더 적자 상태가 될 때 매우 드물게 동일한 조건에서 사용됩니다.

    LDC 부채 자본 스왑은 국제 은행에 주어진 국내 기업의 부채와 관련이 있습니다. 칠레, 브라질, 멕시코, 베네수엘라, 아르헨티나, 필리핀 등 6 개 주요 채무국이 이러한 부채-자본 스왑을 시작했습니다.

    80 년대에 많은 라틴 아메리카 국가들이 대출금을 MNC와 국제 은행에 상환 할 수없는 부채 덫에있었습니다. 그런 다음 유럽과 미국 은행은 20 %에서 50 %의 할인 범위에서 부채를 결제하는 방법을 찾았습니다. 이러한 부채는 대형 상업 은행, 투자 은행 및 MNC로 구성된 2 차 시장에서 판매됩니다.

    때때로 국제 은행은이 할인 된 부채를 2 차 시장에서 판매하기위한 중개자 역할을합니다. 멕시코에서 운영중인 MNC 인 닛산 모터스 (Nissan Motors)가 트럭 공장을 확장하기 위해 6 천만 달러를 추가로 투자하려고한다고 가정 해 봅시다. 씨티 코퍼레이션 (Citi Corp)은 닛산 (Nissan)에 대한 부채 자본 스왑을 제공하겠다고 제안했다. 씨티 (Citi Corp.)는이 지역을 빗질하고 모든 형식을 관찰했으며 페소 형태로 6 천만 달러 상당의 6, 000 만 달러의 부채를 받았다. 씨티 코퍼레이션 (Citi Corp.)은 4 천만 달러 상당의 닛산 S에 6 천만 페소를 주었다.

    부채 교환은 투자자가 공식 환율이 허용하는 것보다 더 저렴하게 국내 통화를 획득 할 수 있도록합니다. 국내 통화는 해당 국가의 외화 부채에 대한 대가로 투자 자본으로 국가에 투자하기 위해 제공됩니다.

    외화 부채는 10-50 % 할인되어 2 차 시장에서 외국 은행에 매각되며 MNC에 의해 달러를 포기하기 위해 MNC에 동등한 금액의 현지 통화가 제공됩니다. 이것은 매우 할인 된 가격으로 이루어집니다. 위의 예에서 닛산은 멕시코의 닛산 자회사에 대한 지분으로 6 천만 달러 상당의 멕시코 페소를 인수하기 위해 4 천만 달러를 지불했습니다.

    다국적 기업은 채무 자본 스왑을 통해 개발 도상국에서의 운영 자금을보다 저렴하게 조달 할 수 있습니다. 회사는 2 차 대출 시장에서 국가의 달러 부채를 할인 된 가격으로 구매하고이를 현지 시장의 자본으로 교환합니다. American Express 또는 Citi Corp과 같은 주요 국제 은행은 2 차 시장에서 부채를 매각하기 위해 중개를 달러 단위로 할인합니다.

    이 달러는 MNC에게 판매되며, MNC는 해당 국가에서 달러로 주식을 투자하기를 원합니다. 주는 사람과받는 사람 모두에게 유익합니다. 멕시코 정부는 6 천만 달러에 달하는 6 천만 달러의 대출금을 멕시코 정부에 지급했습니다. 부채는 상환됩니다. MNC 구매는 공식 환율보다 저렴한 요율로 자회사의 운영을 위해 빚진 국가의 현지 통화로 변환하기 위해이 달러를 구매합니다.


    용어 용지 # 4. 스왑의 본질 :

    국제적 용어 교환은 둘 이상의 채무 상품에서 발생하는 의무를 교환하기 위해 둘 이상의 상대방 간의 계약입니다. 이러한 스왑은 채무 상품의 의무 계약을 재구성하고 있습니다. 모회사 A (미국)에 영국에 A (영국)라는 자회사가 있다고 가정하십시오. 마찬가지로 미국, B (미국)에 자회사가있는 모회사 B (UK)가 있습니다.

    모회사 A (미국)는 영국에 자회사에 투자하기를 원하며이 목적의 스털링이 필요합니다. 그리고 B (영국)는 미국에있는 B (미국)라는 자회사에 자금을 보내려고하며이 목적을 위해 달러가 필요합니다. 그런 다음 국제 은행의 도움을 받거나받지 않고 당사자는 스털링과 달러로 대출을 교환 할 수 있습니다. 미국 회사가 영국 자회사에 Sterling을 보내지 않고 B (영국)는 B (미국)에게 달러를 제공합니다. 이러한 거래는 다음 차트에 자금 흐름 또는 대출 스왑으로 표시 될 수 있습니다.

    자금 교환 :

    위의 차트에서 A 부모는 스털링을 대출로 빌려야하고 B 부모는 달러를 대출로 빌려야합니다.

    아래 그림과 같이 A 대출이 B 자회사에 달러를 제공하고 B 상위가 A 자회사에 Sterling을 제공하도록 이러한 대출을 교환 할 수 있습니다.


    용어 용지 # 5. 스왑 유형 :

    스왑에는 여러 가지 유형이 있습니다.

    1. 이자율 스왑.

    2. 고정 환율 통화 교환.

    3. 교차 통화 금리 스왑.

    4. 기초 스왑.

    1. 이자율 스왑 :

    당사자가 채권에 대해 고정 이율을 지불 할 의무가 있고 다른 당사자가 변동 이율 부채 도구를 가지고 있다고 가정합니다. 이 당사자들이이자 의무를 교환하는 경우 원금은 원래 당사자에게 남아 있습니다. 기본 금액은 양 당사자의 경우 동일해야합니다. 기본 통화 금액은 동일한 통화 및 동일한 금액으로 교환되지 않습니다. 이자 지불 만 교환됩니다.

    두 당사자 모두 획득해야하며, 그렇지 않으면 스왑에 동의하지 않습니다. 이익은 더 낮은 비용의 형태가 될 것입니다.

    다음 차트에 표시된대로 당사자 A와 B를 고려하십시오.

    A는 트리플 A 등급이며 A보다 B보다 펀드 비용이 저렴합니다.이 두 당사자는 금리 교환 계약을 체결합니다. A는 고정 이율을 빌려 유동 비율을 B로 빌려주고 B는 고정 이율을 빌려줍니다. 이는 양 당사자가 이익을 얻을 수있는 상생의 상황이어야합니다. B Company가 스왑을 수행하기 위해서는 직접 시장에 진출해야한다면 자금 비용이 지불해야 할 금액보다 낮아야합니다.

    원금은 원래 당사자에게 남아 있으며이자 지급으로 인한 현금 흐름 만 교환됩니다.

    회사 'A'는 고정 요율로 차용하고 7.5 %를 지불하지만 B Libor + 0에 지불합니다. 'B'회사는 유동 대출을 받고 6M Libor + 0.75를 지불하지만 8 %의 고정이자를 지불합니다. 여기서 B는 부동 속도의 불확실성을 제거하여 위험을 줄였습니다.

    A는 위험을 감수하지만 Libor + 0.25와 같이 시장에서 직접 얻을 수있는 것보다 낮은 비율로 자금을 확보합니다.

    각 당사자의 이익은 다음과 같습니다.

    두 당사자 모두 이익이 있지만 신용 등급이 높고 대출 비용이 낮기 때문에 회사 B보다 회사 A가 더 많습니다.

    2. 고정 환율 통화 스왑 :

    고정 이자율 통화 스왑은 고정 이자율 부채가 있지만 통화가 다른 두 당사자 간의 거래입니다. 각 회사는 고정 통화 금리 부채를 한 통화로 교환하고 고정 통화 금리 부채를 다른 통화로 교환합니다. 이 교환이 이루어 지려면 원금과 고정이자 지불이 교환되는 초기 환율과 원금을 다시 교환해야 할 때의 후속 환율이 합의되어야한다. 실제 거래가 물리적으로 이루어 지든 국가적으로 이루어 지든, 만기일로 인한 주요 금액과 일정에 따라 지불해야 할이자 금액에 대해 합의해야합니다.

    이는 한 통화로 발생한 부채를 다른 통화로 고정 된 금액의 흐름으로 효과적으로 변환시킵니다. 좀 더 구체적으로 말하면 A는 스위스 프랑에서 빌리는 장점이 있지만 미국 달러는 필요합니다. 달러로 빌린 다른 당사자 'B'가 있으며이 달러 지불 흐름을 스위스 프랑 지불을 'B'로 바꾸는 대신 'A'로 바꿀 수 있습니다. B에 스위스 프랑이 유입되지 않으면 선물환 시장을 통해 이러한 지불을 헤지해야합니다. 이 거래는 유명한 국제 은행을 통해 이루어집니다.

    장점이 분명합니다. 한 사람은 대출을 원하는 통화를 선호하고 헤지 (hedge)를 원하기 때문에 정기적으로 분담해야 할 금액을 알 수 있습니다. 마지막으로 이러한 스왑은 주요 비용 절감 효과를 제공합니다. 거래소는 상대방이 차익 거래를 선호하거나 선호하는 시장에 접근 할 수 있도록 중재합니다. 각각은 원하는 통화와 상대적인 장점을 가진 시장에서 거래를합니다. 스왑 당사자가 그러한 스왑을 얻기 위해 서 있지 않는 한 그러한 스왑이 발생하지 않습니다. 각 당사자의 상대적 선호도를 충족시켜야합니다.

    3. 교차 통화 금리 스왑 :

    교차 통화 이자율 스왑은 통화와 이자율의 스왑입니다. 회사는 미화로 표시된 고정 쿠폰 요율 채권을 통해 차입했습니다. 그러나 회사의 요구 사항은 독일 자회사에 사용되는 DM 표시 부동 율 채권입니다. 그의 고정 금리 달러 채권은 현재 유동 금 DM 표시 채권으로 교환됩니다. 이것은 중개자 또는 은행을 통해 할당 할 수 있습니다. 이는 양 당사자에게 적합하고 유리해야합니다.

    현지 자본 시장과 각각의 유로 통화 시장이 광범위한 통화로 성장함에 따라 통화 스왑 시장은 빠르게 성장했습니다. 가장 자주 사용되는 통화는 US $, 일본 엔, 독일 DM 파운드 스털링, 캐나다 달러, 스위스 프랑 등입니다. 가장 최근에 사용되는 통화는 유로입니다.

    다중 레그 스왑 :

    이 스왑 시장에는 둘 이상의 당사자, 특히 국제 운영의 중개 은행이 있습니다. 은행은 각 회사의 거래 상대방 역할을하며 각 회사의 위험을 감수하고 위험을 감수 한 대가로 보상을받습니다. 이 은행은 회사가 원하는 것을 제공합니다. DM의 유동 이자율 채권은 고정 이자율 채권을 US $로 사용합니다.

    마찬가지로 다른 당사자의 경우 스위스 프랑의 유동 이자율 채권을 US $의 고정 이자율 채권으로받습니다. 이 과정이 계속되고 은행이 리스크를 발견하지 못하도록하는 반면 회사는 모두 은행이 제공하는 커버 시설에 헷갈 리게됩니다. 이를 다중 레그 스왑이라고합니다.

    4. 기초 스왑 :

    이것은 미국 재무부 채권에 대한 유동율 중 하나에서 Libor 로의 이동 또는 상업 용지에 유동하는 것에서 미국 국채 금리 등으로의 이자율 기준입니다. 이는 변동율이 연결된 기준을 나타냅니다. 기초 스왑은 또한 각 통화마다 변동이있는 교차 통화 스왑에도 적용됩니다.

    인도의 금리 스왑 :

    루피 전환율이 멈춤에도 불구하고 국내 금리 규제 완화는 꾸준히 진행되고 있습니다. 1994 년까지 RBI는 은행이 돈을 빌려 빌리는 비율을 정했으며 그 사이의 스프레드는 그들의 이익입니다. 1994 년 이래 RBI는 통제 된 이자율 체제를 해체하고 있습니다. 은행은 이제 자체 대출 및 대출 금리를 설정할 수 있습니다.

    규제의 유일한 잔재는 저축 예금과 1 ~ 15 일의 예금에 대한 이자율입니다. 마찬가지로 대출 측면에서도 왼쪽 위의 통제는 Rs 아래의 대출에 있습니다. 2 개 라크, 주택 및 약한 부문에 대한 수출 신용 및 대출. 은행은 여전히 ​​CRR 및 SLR에 의해 금전적 통제 목적으로 통제됩니다.

    RBI는 은행에 자산 관리 프로세스를 통해 현금 흐름과 금리 위험 노출을 인식 할 수있는 시스템을 설치하도록 요청했습니다. 은행은 이제 이자율과 유동성 위험을 극복해야합니다.

    이자율 스왑은 누구나 이자율 위험을 헤지 할 수있는 수단입니다. 은행은 이미 신용 위험을 감수하고 있으며, 신용 평가를 개선하고 대출에 대한주의를 기울이며 품질 대출에 중점을 두어 나쁜 부채와 의심스러운 부채를 줄입니다. 또한, 유연한 금리 정책과 변동하는 금리로 인해 금융 시장의 은행과 모든 플레이어는 금리 위험에 대한 보상을 요구합니다.

    IRS (이자율 스왑)는 두 당사자 간의 거래로, 이자 흐름 및 / 또는 교장의 국가 교환 및 재 교환이 있습니다. 스왑 기간 동안이자의 수령 및 지불이 포함됩니다. 이 거래소에는 고정 금리에서 변동 금리이자 지급 중 하나가 포함될 수 있으며 그 반대도 마찬가지입니다.

    마찬가지로 금리 상승을 헤지 할 수 있습니다. 그가 금리 하락을 예상한다면 금리가 부족할 수도 있습니다. 은행이 이자율을 헤지 할 수있게되면 지불을 확신하고 따라서 대출 금리를 통해 영수증을 조정할 수 있습니다. 국세청 시장의 거래는 CRR과 SLR을 유치하지 않습니다

    CRR 및 SLR 조항으로 인해 현재 은행 간 기간 머니 마켓은 없습니다. 이 시장은 인도의 부채 및 파생 상품 시장의 성장에 도움이 될 것입니다. RBI를 통해 은행은 인도에서 IRS 시장을 개발할 수있었습니다.

    은행은 신용 위험과 이자율 위험을 분리해야합니다. 위험 관리에서 금리 위험을 제거해야합니다. 자금 조달 결정을 내릴 때 이제는 신용 리스크를 감수하고 신용 정책을 채택하는 것이 더 쉬워졌습니다.

    IRS는 은행의 대출 및 차입 금리 사이와 금 매매 거래의 입찰 및 제안 금리 사이의 스프레드를 줄입니다. 이 파생 시장에서 얻는 이점은 금융 시장의 은행 및 비은행 참가자 모두에게 많은 것입니다. 국세청은 부채 시장을 개발하고 NCD 시장에 유동성을 부여 할 것입니다.

    이 파생 시장의 이점 중 하나는 미국인들이 즐기는 융통성있는 저당 융자 비용으로 얻을 수 있습니다. 이들은 모기지 지원 증권의 큰 시장과 정교한 금리 파생 시장의 존재로 인해 이용할 수 있습니다.

    그러한 IRS 계약에 대한 회계 및 문서 처리 및 인지세 제거는 IRS가 인도에서 성장하기 위해 수용되어야합니다. 표준 선물 및 옵션 계약이 허용되고 개발되어야합니다. 그렇지 않으면 IRS는 선물 시장이 성장하는 한에만 성장할 것입니다.

    금리 및 통화 스왑 :

    기업은 외국 투자 자금 조달의 비용과 위험을 줄이기 위해 이자율과 통화 스왑을 특수 금융 수단으로 사용합니다. 규제 완화되고 자유 시장에서는 환율과 이자율이 크게 변동합니다. 스왑은 위험 관리 기술을 개선하여 국제 자본 시장에 대한 다국적 기업의 참여를 유도했습니다.

    이자율 스왑은 명목 금액에 따라 특정 만기에 대해 외화로이자 지불을 교환하기 위해 두 당사자 간의 계약입니다. 이 명목 금액은이자가 계산되고 손을 바꾸지 않는 주요한 금액입니다. 스왑의 주요 유형은 쿠폰 스왑 및 기본 스왑입니다.

    쿠폰 스왑은 변동 이율 기준에서 고정 이율 기준으로 또는 그 반대로 관심 지불을 교환하는 것을 말합니다. 스왑 (Swap) 기준은 두 당사자가 두 개의 서로 다른 기준 이자율, 예를 들어 재무부 채권과 재무부 청구서 또는 Libor에 근거하여 유동 이자율 지불을 교환하는 것을 말합니다.

    유동 금리 대출은 Libor 금리에서 50 베이시스 포인트가 될 수 있습니다. 기준 포인트는 인용 요금의 0.01 %입니다. 스왑은 A와 B 사이입니다.

    Libor가 13.00까지 올라가면 13.25 대신 13.00 + 50 = 13.50을 지불합니다.

    헤지가 libor의 상한으로 설정됩니다.

    은행은 거래소가 스왑 (Swap)에 의해 수출 및 수입업자, 거래자 및 제조업체 및 일반적으로 채무자에게이 위험 회피를 제공 할 것입니다. 은행은 은행 간 시장에서 위험을 감수하고이를 커버합니다.

    장점 :

    관심 스왑은 헤지 역할을 할 때 위험을 줄입니다. 또한 비용이 절감됩니다. 당사자마다 신용 등급이 다르고 차용 비용이 결정되는 경우. 다른 시장에서의 차입 조건의 차이는 차입 업체의 위험과 신용도로 인해 발생합니다. 정당 'A'는 낮은 등급 (BBB)을 가지고 있으며 변동 금리 시장이나 성찰 율로 확보 할 수 없습니다.

    그러나 신용 등급이 높은 은행 (AAA)은 Libor에서 빌릴 수 있습니다. 그런 다음 B (은행)는 Libor에서 스왑하고 고정 금액 12.5 % 또는 Libor + 0.50에서 빌린 'A'로 스왑합니다. Libor가 11 %이고 Swap이 11.5 % 인 경우 Libor + 0.50에서 빌릴 수 있으므로 A에게는 이득이 없습니다. 스왑이 11.25 %에 있고 그가 11.50 %에 빌릴 수 있다면, 'A'는 그의 비용을 0.25 % 줄입니다. 고정 금리 12.50 %로 대출을 받아야하지만 유동율 11.50 %와 스왑을 고정 금리로 11.50 %에서 11.75 %로 빌리면 비용이 증가합니다.

    'B'는 또한 유동 이자율에서 11.00 %로 차용 한 후 11.75 %로 교환하면서 이익을 얻었습니다. 이는 고정 이자율 시장에서 차용 할 수있는 것 (12.50 %)보다 여전히 낮습니다.

    RBI 이자율 스왑 :

    RRB, 1 차 딜러 (PD) 및 모든 인도 금융 기관 (FI)을 제외한 예정된 상업 은행은 금리 스왑을 부담합니다. 금융 상품으로서 스왑을 수행 할 수있는 목적은 거래, 헤지 또는 대차 대조표 관리 또는 시장 만들기를위한 것입니다. 그들은 그들의 책에 대출을 헤지하고자하는 기업들에게이 제품들을 제공 할 수 있습니다. 이러한 기관이 정기적으로 이러한 거래를 수행하면 RBI에 알려야합니다.

    위험 회피와 거래에 대한 이러한 거래는 별도로 기록해야합니다. 위험 회피 목적은 발생 기준으로 회계 처리한다. 거래 목적을위한 것들은 시장에 표시되어야합니다 (판결 시장 가격의 가치). 스왑과 관련된 수수료 또는 수입 및 지출은 정산시 손익 계산서에 인식되어야합니다.

    참가자는 이러한 자산과 관련하여 은행 및 FI의 경우 자본 적정성 규범을 유지해야합니다. PD는 이자율 계약의 신용 위험에 대해 위험 가중 자산의 12 %로 추가 자본을 유지해야합니다. 신용 거래 및 시장 위험에 대한 정보 및 스왑에 채택 된 회계 관행에 대한 정보를 포함하여 미결제 계약, 명목 원금, 성격 및 조건 등에 대한 대차 대조표에 모든 세부 사항을 공개해야합니다.

    공정 가치는 스왑을 종료하기 위해 지불하거나받을 것으로 예상되는 금액입니다. 이자율 스왑의 규모 나 테너에는 제한이 없습니다. RBI는 시장이 발전하기를 원하며 화폐 시장이나 부채 시장 금리와 같은 벤치 마크 금리를 부과하지 않았습니다.


    용어 용지 # 6. 스왑에 대한 동기 부여 :

    스왑의 필요성은 재무 적 지출과 유출의 근본적인 위험과 불확실성을 방지하기 위해 기업의 요구에 부응하여 발생했습니다. 위험은 상품 품목 또는 보이지 않는 지불 잔액 품목의 거래에서 발생할 수 있습니다. 자본 계정에서도 외국 차입금에는 이자율 위험 범위와 통화 위험 범위가 모두 필요합니다.

    국내 금융 시장과 관련하여 통화 위험을 제외하고 위에서 언급 한 모든 위험이 있습니다. 국내 시장의 스왑은 금리 변동, 수익률 조정, 유입 시점 및 유출 시점, 자산 책임 매칭, 포트폴리오 기간 조정 등의 위험 범위를 커버하기 위해 필요합니다. 금융 시장, 특히 금 시장에서 거래 할 때, 대출 간의 수익률과 가격 차이는 스왑을 유치합니다.

    고정 이자율에서 유동 이자율 대출로의 스왑은 수익률 패턴을 조정하는 예입니다. 마찬가지로 포트폴리오 조정은 예상 지출 시간에 맞춰 예상 유입량을 조정하기 위해 포트폴리오 구성을 변경해야합니다. 이를 포트폴리오 기간 조정이라고합니다.

    위험 및 불확실성 헤지 또한 스왑의 목표입니다. 예를 들어 유동 위험 대출과 고정이자 대출의 교환과 Libor 기반 (Libor plus)을 재무부 금리 또는 정부 채권 또는 은행 금리를 기준으로 한 금리 고정 기준을 신속하게 조정함으로써 위험 헤징을 수행 할 수 있습니다. . 마지막으로 위험에 대비 한 헤지 외에도 두 가지 기본 목표, 즉 소득과 자본 이익이 있습니다. 스왑은 계약 당사자가 현재 현물 환율로 만기일에 교장을 교환 할 수있게하거나 미리 정해진 환율 또는 쿠폰 교환 만 가능합니다.


    용어 용지 # 7. 스왑의 경제적 이점 :

    스왑은 스왑 당사자 모두에게 실질적인 경제적 이점을 제공합니다. 그렇지 않으면 스왑이 발생하지 않습니다. Arbitrage가 완벽하게 작동하고 시장이 완벽하게 효율적이면 스왑의 이점은 없습니다. 그러나 시장의 불완전 성이 존재하여 리스크 리턴 특성의 차이로 이어집니다. 완벽한 시장에 대한 장애는 현물 및 선물 거래에 대한 법적 제한의 형태로 존재하며 두 당사자의 위험 및 신용 가치에 대한 인식, 세금 차이 등이 있습니다.

    독일에서 영업하는 AUS MNC는 DM보다 달러를 더 보유하고 싶어합니다. 운영자는 DM보다 미국 달러에 더 친숙하기 때문에 당시 달러보다 안정적입니다. 비교 우위를 유지하고 선호하는 통화 및 이자율 부채로 교체하십시오.

    통화 스왑은 비용을 절약하고 시장의 유동성과 깊이를 촉진하며 당사자가 노출 될 위험에 대한 헤지 (hedge)를 제공합니다. 통화 스왑은 다국적 기업 프로젝트를위한 자금의 장기적 요구 사항을 조달하는데 도움을주기 위해 사용됩니다.

    많은 외국에서 장기 자본 포워드 외환 시장은 부재하고 잘 발달되어 있지 않습니다. 이 시나리오에서 스왑은 MNC의 재정 요구를 충족하고 이러한 시장에 유동성을 제공하기위한 특수 목적 수단으로 유용합니다. 완벽한 차익 거래 시스템의 결함과 부재는 스왑 시장의 성장에 도움이됩니다.


     

    귀하의 코멘트를 남겨